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‘AI성장 불확실성’ 직면한 엔비디아…”테슬라와 유사한 길 갈까”

[ 서울 연합뉴스 차병섭 기자] 인공지능(AI) 붐 선두 주자 엔비디아가 2분기(5∼7월) 양호한 실적을 발표하고도 주가가 급락한 데에는 시장의 높은 기대감과 AI 분야 지출을 둘러싼 불확실성 등이 영향을 끼치고 있다는 평가가 나온다.

일각에서는 엔비디아를 전기차 ‘대장주’ 테슬라와 비교하는 견해도 나오고 있다.

미 일간 월스트리트저널(WSJ)은 29일(현지시간) 엔비디아 주가가 실적 발표 다음 날 전장 대비 6.38% 내린 117.59달러를 기록한 데 대해 “AI 지출 우려에 대한 그림자에서 벗어날 수 없다”면서 빅테크(거대 기술기업)들의 AI 투자 지속성에 대한 우려를 완화하지 못했다고 봤다.

엔비디아의 2분기 매출·주당순이익은 모두 시장 전망치를 웃돌았지만, 시장 예상치를 상회한 수준이 최근 6분기 중에 가장 낮았다.

3분기(8∼10월) 매출 가이던스(예상치)는 325억 달러로 시장 전망치 317억 달러를 2.5%가량 넘어섰지만, 지난해 발표했던 3분기 매출 가이던스는 시장 전망보다 28%나 높았다.

그런 만큼 높아진 시장 눈높이를 충족시키기는 어려웠다는 평가가 나온다.

이번 실적 발표를 앞두고 엔비디아 주가 하락에 베팅하는 레버리지 상장지수펀드(ETF) 상품 거래가 급증했으며, AI칩 시장에서 엔비디아의 지위가 굳건하지만 향후에도 이를 유지할 수 있을지 미지수라는 견해도 나온다.

엔비디아 약세론자인 반센그룹의 데이비드 반센 최고투자책임자(CIO)는 야후파이낸스 인터뷰에서 엔비디아 주식 매도 시점에 대해 “1~2달쯤 전이나 오늘·내일”이라고 말하기도 했다.

WSJ은 2022년 말 14달러 수준이던 엔비디아 주가가 120달러 수준으로 올라온 점을 거론하면서, 매출이 마이크로소프트(MS)의 절반에도 못 미치지만 주가는 MS와 비슷해진 만큼 시장의 관심이 집중되고 있다고 설명했다.

이어 MS·아마존·메타플랫폼·알파벳(구글 모회사)의 2분기 설비투자 합계가 585억 달러로 전년 동기 대비 64% 증가한 점은 긍정적이지만, 생성형 AI 서비스에 대한 수요가 기대만큼 나오지 않는 상황에서 투자가 지속 가능할지에 대한 의문이 여전하다고 밝혔다.

다만 블랙록의 토니 김은 “사람들은 AI 하드웨어 주들이 과격한 버블 상태라고 말하지만, 선행 주가수익비율(PER)이 40배 미만”이라면서 닷컴버블 당시 주식들이 100을 넘긴 것과 다르다고 말했다.

로이터통신은 엔비디아와 테슬라가 놀라운 속도로 성장했고 극적인 전환을 만들어내는 산업의 선두에 있다는 점에서 유사하다면서, 이들 모두 생산 지연 및 시장 성장성을 둘러싼 불확실성에 직면해 있다고 평가했다.

그러면서도 테슬라 주가가 고점이던 당시 선행 PER이 156이었던 반면 엔비디아는 아직 40 미만이고, 테슬라의 제품 출시 지연에 비해 엔비디아의 신제품 블랙웰 생산 문제는 심각하지 않다고 설명했다.

출처: 연합뉴스