증권가 “美연준 9·12월 25bp씩 두 차례 금리인하”

[서울=뉴시스] 강수윤 기자 = 미국 연방준비제도(Fed·연준)이 오는 9월 기준금리 인하 가능성을 시사하면서 지난해 7월 기준금리 인상 사이클 종료 이후 1년 여 만에 금리 인하를 예고했다.

연준은 30일~31일(현지시간) 양일간 열린 공개시장위원회(FOMC)에서 기준 금리를 현 수준인 5.25~5.50%로 유지한다고 밝혔다. 8회 연속 동결이다.

제롬 파월 연준 의장은 이날 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 후 기자회견에서 “인플레이션이 둔화했다는 확신과 노동시장이 견고하게 유지되고 있는지에 대한 평가가 충족된다면 기준금리 인하는 이르면 9월 회의에서 논의될 수 있다”며 9월 금리 인하 가능성을 언급했다.

증권가는 사실상 연준이 이번 회의에서 금리 인하 일정을 준비하고 있음을 명시적으로 밝혔다고 평가했다.

물가와 고용지표 흐름에 큰 변화 없을 경우 연준의 9월 FOMC에서는 금리인하를 단행할 가능성이 높다는 게 대체적인 전망이다.

김진성 흥국증권 연구원은 “9월 FOMC 이전까지 물가 및 경기지표 등에서 연준의 현재 판단에 혼란을 초래할 이벤트가 발생할 가능성이 매우 낮은 것으로 판단한다”며 “9월 25bp 인하를 시작으로 금리인하 사이클이 시작될 것”이라고 예상했다.

허재환 유진투자증권 연구원은 “이번 FOMC 회의로 9월 미국 기준금리가 인하될 것이라는 기대는 매우 유력해졌다”며 “그동안의 고금리 장기화(higher for longer) 국면이 전환됐음을 확인했다는데 의미가 있다”고 평가했다.

박상현 iM하이투자증권 연구원은 “9월 FOMC회의 이전까지 두차례 확인되는 7~8월 물가와 고용지표 흐름에 큰 변화가 없을 경우 9월 FOMC 회의에서 금리인하를 단행할 것”이라며 “9월 금리인하 가능성을 금융시장이 높게 보는 이유로는 정책 실기, 미 대선, 경기 모멘텀 약화를 들 수 있다”고 설명했다.

연준이 9월 FOMC에서 기준금리 인하를 논의한다면, 11월 미국 대선에 앞서 금리 인하 결정이 내려질 수 있다. 야당인 공화당 대선 후보인 도널드 트럼프 전 대통령은 민주당에 도움이 된다는 이유에서 대선 전 금리인하에 반대하고 있다.

박 연구원은 “파월 의장이 미 대선과 관련해 분명하게 선을 긋고 있음을 고려할 때 9월이 아닌 11월 금리인하 선택하면서 정치적 논란를 자초할 이유가 없다”며 “정치적 논란 때문에 금리인하 시점이 9월이 아닌 12월로 미뤄진다면 이는 정책 실기에 대한 비판과 동시에 경기 경착륙 리스크를 확대시킬 것”이라고 지적했다.

증권가에서는 9월을 시작으로 분기당 25bp 속도로 금리를 인하할 것이란 전망이 높다. 박성우 DB금융투자 연구원은 “아직 실질정책금리가 충분히 높기 때문에 노동시장이 지금보다 크게 냉각되지 않아도 실질 긴축 강도 조절 차원의 정책금리 조정에는 큰 문제가 없을 것”이라며 “미 연준은 차기 FOMC인 9월을 시작으로 분기 당 25bp의 속도로 정책금리 인하를 실시할 것으로 전망한다”고 말했다.

안예하 키움증권 연구원은 “고용시장의 급격한 둔화가 없다면 연내 9월과 12월 25bp씩 두 차례 금리 인하를 단행할 것이라는 기존의 전망을 유지한다”며 ” 연내 세차례 인하 가능성 또한 높게 평가되나, 미국 고용시장이 급격하게 둔화되는 상황이 아니라면 연내 두차례 완만한 금리 인하 기조를 유지할 것”이라고 내다봤다.

또 파월 의장이 단호하게 50bp 인하는 생각하고 있지 않다고 답변했지만 50bp 인하도 불가능한 시나리오가 아닐 것이란 예상도 있다. 김명실 iM하이투자증권 연구원은 ” 9월까지 2번의 소비자물가와 고용지표가 발표되는데, 인플레이션 압력이 계속 낮아지고 신규 고용까지 저조하다면, 비록 이번에는 논의가 되지 않았으나 50bp 인하도 아예 불가능한 시나리오는 아닐 것”이라고 봤다.

시장에서는 오는 22~24일(현지시간) 열리는 잭슨홀 연례 경제 정책 심포지엄(잭슨홀 회의)에서 9월 첫 금리 인하과 관련한 내용이 언급될 것으로 보고 있다.

박상현 연구원은 “7월 소비자물가를 통해 물가둔화 기조가 재차 확인된다면 8월에 개최될 잭슨홀 미팅을 통해 더욱 가시적인 금리인하 시그널을 던져줄 것으로 기대된다”고 전했다.

출처: 뉴시스